NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      當地時間4月21日（北京時間4月22日）閉幕的日美歐與新興市場國家參加的二十國集團（G20）財長和央行行長會議針對匯率僅僅確認了以往的原則，避免了深入討論。但美國總統川普的真心話是糾正美元升值。G20將於7月在德國召開首腦會議，但圍繞貨幣政策的中日美歐各方的博弈在私底下變得日漸激烈。

      美國採取行動滅火

 　  「在匯率問題上缺乏熱烈討論」，21日，日本財務省與會人員表示，這是一場波瀾不驚的會議。之前美國總統川普聲稱「美元已過於強勢」，匯率成為爭論焦點，但作為川普的親信，美國財政部部長姆努欽對各國財長等表示，「長期來看，強勢美元非常重要」，積極採取滅火行動。

   　對於背負鉅額聯邦債務的美國來説，美元貶值是陷入融資難的危險道路。美國財政部呼籲川普政權堅持稱得上傳統口號的「維持強勢美元路線」，但目前的美元匯率處於14年來的高點附近。考慮到對美國出口産業和物價等的影響，當前的真心話明顯是希望避免美元進一步升值。

   　G20財長和央行行長會議開幕的20日。在靠近華盛頓財政部的大樓裏，美國共和黨相關人士和經濟學者等近100人齊聚一堂。意圖是重現主要國家團結起來糾正美元升值的1985年的「廣場協議」。作為廣場協議的推動者，美國聯邦儲備委員會（FRB）前主席沃克爾與財政部前部長貝克聯袂發佈了視頻演講。此外，倡導將美元和歐元改為固定匯率這一過激言論的諾貝爾經濟學家羅伯特·孟岱爾(Robert Mundell)也參加了會議，甚至恢復金本位制也成為議題。

 　  主角之一是在川普政權過渡團隊中向川普傳授貨幣和金融政策的經濟學家茱迪·謝爾頓(Judy Shelton)。茱迪·謝爾頓表示，「川普政權為了穩定匯率，希望主要國家之間簽署新貨幣協定」。這一構想稱得上旨在全面磋商匯率問題的「第2個廣場協議」。華盛頓也瀰漫著難以認為該構想荒誕無稽並將其置之不理的空氣。

 　  關於貨幣協定構想，美國想攜手的第一個目標是中國。糾正美元升值對於受人民幣貶值困擾的中國來説，將成為遏制資本進一步外流的手段。中美在朝鮮問題上探索合作關係，而川普政權認為，在貨幣政策上也能與中國形成一致利害關係。

   　20日抵達華盛頓的中國人民銀行行長周小川與在美國白宮顯露頭角的國家經濟委員會（NEC）主席柯恩(Gary Cohn)私下舉行了會談。7月G20將舉行首腦會議，川普和中國國家主席習近平將出席，如果出現中美就糾正美元升值達成協定的事態，日本將失去能採取的手段，陷入窘境。

      「匯率偏差」

 　  美國財政部之前發佈的匯率報告書加入了「貨幣黑手黨」令人擔憂這一表述。稱「如果不能避免持續的匯率行情的偏差（misalignments），自由而公正的貿易就無法擴大」。「匯率偏差」是商務部部長羅斯等美國政府重量級人物一齊開始使用的説法。其論斷方法是，並非他國暫時的匯率操縱的影響等因素、而是14年來的美元升值這一匯率水準本身成為所謂的「市場的失敗」。「匯率偏差」還曾在1980年代的美元升值時期使用，成為之後的廣場協議的前奏。

 　  G20會議主席德國財政部長朔伊布勒21日表示，全球通貨緊縮風險已經降低，強調稱「我們應準備邁向貨幣政策的正常化」。急於糾正美元升值的川普政權擔心美聯儲在加息方面走在前面，將在內心對於德國厭惡過度貨幣寬鬆、加強加息壓力錶示歡迎。

 　  如果川普政權真的開始糾正美元升值，匯率和金融市場有可能再次陷入嚴重混亂。在國際貨幣體制正進入新的不安時代的如今，借助日元貶值和貨幣寬鬆而長期存活的「安倍經濟學」在這一波浪間遭遇顛簸的風險正在提高。

      日本經濟新聞（中文版：日經中文網）華盛頓 河浪武史，上杉素直