NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      腐敗就是課題之一。茅台酒的代理商認為能獲得穩定收益，因此圍繞經銷權，有可能發生行賄受賄的情況。實際上，茅台酒原董事長袁仁國2019年因違規授予代理商經銷權而被起訴。

      與此同時，過度的投機也有可能招致消費者遠離。市場價格與茅台酒批發價之比2006年為1.2倍，但2018年提高至1.7倍。企業結構的改善和市場價格的控製成為維持較強品牌號召力的支撐。

      此外，貨幣寬鬆政策的走向也令人擔憂。如果中國人民銀行（央行）今後減少資金供給，中國的股票市場也有可能從「酒醉」中醒來。

      日本經濟新聞（中文版：日經中文網）比奈田悠佑 廣州