NIKKEI——日本經濟新聞中文版

       中國最早將於明年初建立存款保險制度，當銀行經營出現問題、存款人利益可能受損時，將及時動用存款保險基金向存款人償付受保存款，最高償付金額為50萬元。中國人民銀行（央行）日前向主要銀行下達了計劃建立存款保險制度的通知。此舉將成為完善中國金融系統安全網的重要一步。

       存款保險制度是指銀行破産時，政府償付儲蓄者部分或全部存款的制度，廣泛被日美歐等主要國家採用。償付資金來自銀行根據存款金額向政府繳納的保險費。在中國，擔心保險費用負擔將影響到收益的國有銀行一直對設立該制度持消極態度。

      在中國，經濟減速和房地産價格下跌導致銀行的盈利能力出現惡化。預計隨著存款利率走向自由化，銀行間的競爭將越來越激烈，另一方面，缺乏保護儲蓄者權益的框架所産生的負面影響也十分突出。今年3月江蘇省的多家銀行出現了擠兌風潮，不安情緒出現擴大。

     隨著醞釀約20年的存款保險制度即將建立，中國將利率自由化納入視野。僵硬的存款制度導致當局監管不到的“影子銀行”迅速膨脹，經濟出現扭曲。為了實現經濟穩定增長，金融改革的速度受到關注。

      中國人民銀行行長周小川今年3月在談及存款利率自由化時表示:“我個人認為，是很可能在最近一兩年就能夠實現”。央行今年7月取消貸款利率下限，何時取消存款利率上限成為改革的焦點。

       存款保險制度的設立是在為存款利率的自由化佈局。由於中國政府實施嚴格的利率制度，所有銀行都能獲得一定利差。國有銀行因此實現穩定經營，並在指導下優先向國有企等提供貸款。

       如果以銀行不破産為前提實現利率自由化，很可能導致銀行競相提高存款利率，經營陷入混亂。完善金融系統安全網以應對銀行破産，強化經營的競爭原理和自律意識對於利率自由化來説不可或缺。

      在中國，當局監管不到的高回報理財商品等“影子銀行”出現膨脹。銀行的1年定期存款利率最高為3.3%，而理財産品的利率則高達5～6%。不經由銀行的資金流向房地産領域，此外還流向難以從銀行獲得貸款的中小企業。

       這導致資金的流向出現偏離，即使央行提供充足的資金，中小企業的融資成本依然居高不下。此外過度依賴房地産投資的情況也無法改變，越來越多的聲音擔憂信用危機的擴大將對中國經濟的可持續增長産生消極影響。

       如果利率自由化帶動存款利率穩健上漲，有望産生抑制“影子銀行“的效果。央行11月21日決定下調利率，開始為放鬆存款利率上限限制，實現利率自由化而鋪路。

      不過中國早在1990年代上半期就曾提及實現利率自由化。存款保險制度的建立也因為擔心負擔增大的銀行的反對和官員的權力之爭而擱置了20多年。

      中國領導層到底能否最終果斷實施將帶來銀行盈利能力下降等“陣痛”的金融改革呢？

（大越匡洋 北京）
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