NIKKEI——日本經濟新聞中文版

       中國人民銀行（央行）9月1日針對將來賣出人民幣買入美元等外匯的遠期匯率，通知銀行引入新機制加大交易客戶的負擔。引入新機制後，誘導人民幣貶值的遠期購匯將變得困難，此舉的目的是防止資本加速流向海外。人民銀行在8月剛剛下調人民幣兌美元匯率中間價報價，此次明確顯示出抑制人民幣進一步貶值的姿態。

       人民銀行1日向國有銀行等部分銀行下發《中國人民銀行關於加強遠期售匯宏觀審慎管理的通知》，宣佈自從2015年10月15日起，對開展遠期售匯業務的金融機構（含財務公司）收取外匯「風險準備金」，準備金率暫定為20%。

       銀行向央行繳納的風險準備金的利率為零，對於銀行來説開展代客遠期售匯業務的成本將出現增加。由於銀行將通過向進口企業等客戶徵收手續費的形式來轉嫁成本，因此此舉有抑制遠期外匯交易的效果。另一方面，成為人民幣升值因素的買入人民幣、賣出外匯的遠期外匯交易不在此次限制對象之中。

       遠期匯率是客戶與銀行事先約定好一定的匯率，在將來一定時期內以這一約定匯率進行交割。例如，客戶與銀行達成了1美元兌7元賣出人民幣、買入美元的外匯買賣協定，1年後即使匯率變成1美元兌10元，客戶仍能以事先約定好的匯率交易。不僅能夠迴避外匯波動風險，還能通過設定外匯匯率獲得外匯利差。

       人民銀行8月11日將人民幣兌美元匯率中間價下調了近2%，市場上人民幣迅速貶值的預期出現升溫。在中國，企業進行人民幣與外幣兌換必須出示相關證明材料，而遠期外匯交易在簽約時不需出示證明材料。因此，很容易出現看衰人民幣的投機性交易。

       受人民銀行此次通知影響，1日的上海外匯市場上，人民幣迅速升值、美元出現貶值，1日的收盤價為1美元兌6.3645元，人民幣比上一交易日升值0.19%，創8月11日人民銀行下調人民幣兌美元匯率中間價以來的最高水準。

       日本經濟新聞（中文版：日經中文網）上海 土居倫之
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