NIKKEI——日本經濟新聞中文版

　 在美國金融市場，圍繞美國聯邦儲備委員會（FRB）加息時間的討論日趨活躍。著名經濟學家亨利·考夫曼(Henry-Kaufman)表示，「如果通貨膨脹率沒有明顯下降，9月加息的可能性很大」，在此基礎上預測稱，美國加息後將採取指導金融機構控制融資的罕見緊縮舉措。同時表示中國人民幣繼續貶值的可能性很大。

經濟學家 亨利·考夫曼

　 記者：美聯儲是否將在9月加息？

　 考夫曼：將觀察在9月中旬的美國聯邦公開市場委員會（FOMC）會議之前發佈的8月就業數據，在此基礎上，如果就業形勢強勁、且通膨率沒有明顯下降，則加息的可能性很大。不過，如果國際形勢超預期出現動搖，有可能成為加息的阻礙。

　 如果中國經濟減速愈發嚴重，將成為美聯儲擔憂的因素。這是因為中國經濟減速將導致原油和銅等大宗商品行情進一步低迷，有可能進一步拉低美國的通膨率。

　 記者：中國已經誘導人民幣貶值

　 考夫曼：中國人民銀行（央行）今後很有可能推動人民幣進一步貶值。市場參與者正在預測進一步貶值，世界股市將反映這種擔憂，呈現下跌態勢。

　 記者：現在金融市場最擔憂的因素是什麼？

　 考夫曼：令人擔憂的是「金融集中」，即由於金融機構數量減少，少數大型機構出現壟斷融資、資産投資、金融産品定價等金融交易的情況。1990年，10大金融機構僅持有美國整體金融資産的10％。而現在則超過75％。結果，交易公司債和證券化商品的市場的流動性出現下降，同時資産價格也易於出現偏離。

　 記者：在金融集中局面下，貨幣緊縮將何去何從？

　 考夫曼：我們認為美聯儲不僅將上調短期利率，還將實施「信用指導(credit guidance)」，即指導金融機構限制對個人和法人的融資以及投機性投資活動。或將在加息全面啟動的今後2年以內開始。這是罕見的貨幣緊縮政策。如果不進行信用指導，美聯儲為限制融資，將需要相當明顯的加息，這將弱化大型金融機構的經營。

       記者為日本經濟新聞（中文版：日經中文網）伴百江 紐約
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