NIKKEI——日本經濟新聞中文版

　　中國大型銀行的不良貸款增加趨勢已開始踩下煞車。四大國有銀行發佈的2017年1～6月財報顯示，截至6月底的不良貸款比率平均為1.65％，比2016年12月底下降了0.07個百分點。這是四大銀行的不良貸款比率約5年來首次下降。除了國內經濟趨穩之外，還得益於出售不良貸款和證券化取得的效果。

中國建設銀行行長王祖繼（8月31日，香港）

　　8月31日，中國農業銀行行長趙歡在財報記者會上表示，接下來將繼續繼續降低不良率。對不良貸款處理的進展顯示出自信。

　　從截至6月底的不良貸款餘額來看，四大銀行合計達到7812億元。雖然比2016年12月底增加1.8％，但低於貸款整體的增長率（6.6％）。此外，被視為不良貸款預備隊的「關注類」貸款也轉為減少，佔貸款整體的比率為3.31％，下降了0.31個百分點。

　　不良貸款比率下降的背景是國內經濟保持強勁。受到基礎設施投資和個人消費的支撐，1～6月實際國內生産總值（GDP）同比增長6.9％，保持穩定。此外，大宗商品行情也出現復甦，受産能過剩問題困擾的行業也獲得了喘息機會。

　　大型銀行一直在積極推進不良貸款的「直接出售」，即以低於帳面價值的價格向外部出售不良貸款，將其從資産負債表中剝離。國有的大型不良貸款處理公司中國信達資産管理公司透露，「不良貸款收購市場的參與者增加，競爭日趨激化，市場價格正在上漲」。

　　此外，企業將銀行貸款轉換為股權的債權轉股權（簡稱債轉股、DES）也已全面啟動。國家發展和改革委員會8月上旬宣佈，以鋼鐵、煤炭和化工等存在過剩債務的行業為中心，超過70家企業就參加債轉股達成了協議。涉及的債務總額超過1萬億元。

　　債轉股帶來的好處是，企業能壓縮負債、易於推進經營重建，同時銀行也能減少不良貸款餘額。但債轉股的對象大部分是「重厚長大」型産業的國有企業。姑息「僵屍企業」、推遲經濟結構轉型的風險也很突出。如果重建無法順利取得進展，銀行將被迫進行集團內持股的減損處理。

　　「隨著供給側結構性改革的深化，過剩産能行業調整加快，企業信用風險持續暴露，部分地區新增不良規模持續加大」，中國銀行首席風險官潘岳漢表示。很多慎重觀點認為，還不能斷言不良貸款處理已經渡過危險期。

　　日本經濟新聞（中文版：日經中文網）香港 粟井康夫