NIKKEI——日本經濟新聞中文版

       原島大介：此前旺盛的中國人消費惡化的風險正在提高。在雙11促銷中，阿里巴巴集團和京東集團2大電商的交易額合計達到3733億元。鉅額數字很容易被解讀為消費強勁的表現。但另一方面，從消費者的真實情況中可以看出，與交易額相反的對經濟前景的不安心理。

天貓雙11當天成交額達2135億元（上海）

       「以後肯定需要的東西現在不買就是虧了」，遼寧大連的公司職員孫小姐（25歲）雙11買了化粧品和衛生紙等日用品，總共花了5000元，相當於她一個月的工資。

       對於每月交完2000元房租後日子過得緊巴巴的孫小姐來説，這筆購物開銷絕對不算小。我問她今後怎麼辦，她有些自嘲地回答從現在到半年後只能「吃土」了。此次我向周圍的中國人提出同樣問題，基本是類似的回答。

       阿里巴巴2009年推出雙11促銷，如今不僅是中國，全球企業都開始關注。從值得紀念的第10次活動的交易額來看，阿里巴巴為2135億元，京東為1598億元， 創出了各自的歷史新高。

       在雙11前的預測中，有觀點認為交易額將低於上年。因此，面對雖然增長率放緩、但向海內外顯示出中國消費實力的業績，兩家公司的相關人士無疑都鬆了一口氣。

       不過，令人擔憂的是「促銷活動後」的消費動向。

       前文孫小姐説的「半年後」指的是京東618大促。「吃土」則是一個流行語，指的是亂花錢導致連飯都吃不上的狀態。

       在雙11花掉之前攢的錢，接著再攢錢攢到第二年6月。從上述兩個説法中可以看出超前消費及之後的減少消費。

       目前中國的消費欠缺強勁勢頭。社會消費品零售總額（零售業銷售額）截至2017年保持2位數增長，但今年10月同比僅增長8.6％。此外，10月電影票房收入下降30％，新車銷量下降12％。這種下滑已經很難僅以受上年反作用影響來解釋。

       整體上都有潛力之時，即使消費集中於一個時期也被視為單純的凈增。不過，在中美貿易戰難免走向長期化的背景下，人們會擔憂經濟前景而捂緊錢袋子，中國人也不例外。

       雙11結束後，還有12月的聖誕商戰、明年2月的春節商戰。要看清中國的消費動向，比起促銷的結果，或許更應注意活動後「吃土的人」是否增加。

       本文作者為日本經濟新聞（中文版：日經中文網） 原島大介 大連