NIKKEI——日本經濟新聞中文版

　　雖然與尼克森衝擊時相比，市場環境看起來明顯不同，但目前仍充滿推動以新興市場國家央行為中心買入黃金的風險因素，這也是事實。黃金的國際行情在2018年8月跌至1161美元（紐約期貨交易所的近期合約），到2019年2月一度恢復至1344美元多。

　　從持有1800多噸黃金的中國來看，黃金佔國際儲備整體的比率截至2月僅佔到2％多。與德國（70％）、義大利（66％）、法國（60％）等歐洲各國的差距顯而易見，因此中國增持黃金的餘地很巨大。此外，出售美國國債的俄羅斯也僅為18％多。不過，黃金在歷史上具有「流向經濟勢頭良好的國家的傾向」。如果正在大量買入黃金的中國和俄羅斯在經濟上失去強勁勢頭，將出現非但不會增持黃金、反而不得不出售黃金支撐貨幣的事態。

　　本文作者為日本經濟新聞（中文版：日經中文網）編輯局編輯委員兼論説委員 志田富雄