NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      環顧世界，通貨緊縮已然成為過去時。由於擔憂約40年來的歷史性通貨膨脹的威脅，以美國聯邦儲備委員會（FRB）為代表，世界主要的中央銀行將加快加息。另一方面，只有日本銀行無法停止應對通貨緊縮的貨幣寬鬆。日美的利率差加大，日元貶值順理成章。

      受烏克蘭危機的影響，原油和穀物的價格正進一步上漲。對這些商品依賴進口的日本來説，目前日元貶值的消極層面更為突出。經常項目收支的惡化招致日元進一步貶值的「日元貶值螺旋」正日趨向現實靠攏。

      在此情況下，黑田仍就重申「日元貶值有利於日本經濟」，將維持推動日元貶值的貨幣寬鬆。這是因為無法改變日本經濟仍處於通貨緊縮下這一看法。面臨夏季的日本參議院選舉，執政黨內出現要求採取經濟刺激舉措的呼聲，在此背景下，岸田政權缺乏同意縮減貨幣寬鬆的餘地。

      20年前，批評中國的人民幣貶值政策的黑田爭取到國際輿論的支援。但是，20年過後，他仍未給「與通貨緊縮的戰鬥」劃上句號。如今已沒有援軍。希望增加出口的美國也日趨對日元貶值顯示出不滿。

      黑田擔任日本銀行總裁的任期還剩下1年。不過，仍看不到他孤獨戰鬥的終結。

      本文作者為日本經濟新聞（中文版：日經中文網）經濟部長 高橋哲史