NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      小平龍四郎：在巴林和美歐等地設有據點的投資基金Investcorp正在尋找投資日本企業的機會。2023年2月，他們在東京設立了辦事處。高層親自來到日本考察經濟和企業。

      這家成立於1982年，管理著520億美元資金的中東基金以投資知名品牌而聞名。過去，他們曾持有美國的蒂芙尼、義大利的古馳等數家形象華麗的企業。

      他們對日本的哪些企業感興趣呢？“比如説……”Investcorp的董事長穆罕默德·阿拉爾迪提到了一個令人意外的名字。從2021年開始，他們通過香港企業投資了浜田醬油（位於日本熊本市）。阿拉爾迪表示“希望助力該品牌的品牌塑造和國際戰略”。似乎他們認為，這家創立於1818年的老字號企業，搭上海外的日本料理熱潮，具有很高的國際競爭力。

      日本的地方隱藏著一些只需打磨就能發光的企業，我們希望繼續發掘。Investcorp高管的話語中明顯流露出這種意向。

      羽田未來綜合研究所(東京都大田區)近期將在羽田機場第3航廈運營匯集地方精品的“Japan Mastery Collection（JMC）”店舖。該研究所的社長大西洋的信念與Investcorp的投資戰略相呼應。“日本各地有很多根植于歷史和傳統的有價值的産品，應該能在世界上通用”。

      法國LVMH集團的動向也引人關注。今年4月，LVMH與日本岡山縣的牛仔布製造企業Kuroki展開闔作。11月LVMH宣佈與知名的西陣織老字號細尾(日本京都市)建立合作關係。筆者聽到的一種解讀是，作為一家擁有高市值的奢侈品帝國，LVMH的戰略正在提高海外基金對於Japan Value（日本價值）的印象。

Kuroki的丹寧布工廠（日本岡山縣井原市）

      在美國哈佛大學學習日本文學後，大衛·斯諾迪（David Snoddy）在日本股票投資領域工作了30多年，他是根津亞洲資本管理公司的一員，他正在尋找日本在財務戰略方面的獨特價值。

      斯諾迪的關注點之一就是日本的股東優待制度。一般來説，很多日本企業被指對於個人和機構投資者之間存在不公平對待，特別是外國股東給出的評價不好，進而導致退市的日本企業有很多。但斯諾迪的分析表明，股東優待制度具有降低股價波動率的效果，從而有助於降低資本成本。

      “從分配角度看，優待股東可能顯得不公平，但從對於市場作用的角度看是公平的。畢竟，與分紅或回購自家股票相比，用於優待股東的金額要小得多”，斯諾迪表示。

      無論是傳承下來的匠人技藝，還是源自美國的財務理論，容易遭遺忘的日本優勢被海外投資者積極評價的情況有不少。

      本文作者為日本經濟新聞（中文版：日經中文網）編輯委員　小平龍四郎