NIKKEI——日本經濟新聞中文版

　　日本軟銀集團正在通過出售股票及發行公司債籌集超過1萬億日元的鉅額資金。6月1日，軟銀宣佈將以79億美元出售手中持有的阿里巴巴部分股權，並考慮出售旗下的遊戲子公司。多數觀點認為軟銀正在為新的大型收購做準備。最大的焦點便是美國雅虎持有的日本雅虎股權的走向。

　　出售阿里股份的消息傳出後，6月1日的東京股市上，軟銀股價在開盤後一度比上一交易日上漲3％，增至6443日元，創下2016年開年以來的新高。市場大多數對此持看好態度，SMBC日興證券的菊池悟表示，「軟銀的立場發生了轉變，開始將抄底購入的投資資産轉換為利潤」。

　　軟銀對阿里的持股比例將由32.2％降至28％左右，但仍是阿里的權益法適用相關公司。軟銀社長孫正義表示，「今後將繼續與阿里巴巴保持合作夥伴關係」。

　　近幾年，軟銀因為旗下的美國手機業務子公司Sprint進行重組，暫停了一切大型併購（M&A）。2016開年以後，軟銀開始積極籌資。目前還在考慮出售持股73％的芬蘭手機遊戲開發商Supercell，預計將籌集到數千億日元。此外，本年度內有可能以4000～5000億日元的規模發行面向個人的公司債。

　　軟銀稱籌集鉅額資金是「為了減少有息負債，強化財務基礎」。的確，軟銀的有息負債多達12萬億日元，但軟銀素來奉行「舉債經營」，很難想像此舉只是為了還債。日本某大型券商分析稱，「明顯是在增加用於投資新項目和出資的經費」。

　　那麼軟銀的目的何在呢？某位投資銀行相關人士認為，「軟銀可能是想利用這筆錢成為日本雅虎名正言順的老闆」。軟銀持有日本雅虎約43％的股份，美國雅虎持有約35％。美國雅虎所持股份的總市值約為1萬億日元。

　　經營持續惡化的美國雅虎正在討論出售主力網路業務及日本雅虎的股份。在4月的第一次投標中，美國大型通信企業威瑞森通信等參與了投標。第二次投標預計截止到6月6日。因此多數觀點認為，無論是從所需金額還是籌資時間來看，軟銀都在為收購日本雅虎的股份做準備。

　　在軟銀今後的發展戰略中，日本雅虎必不可少。除了軟銀的廉價智慧手機「Ymobile」上內置雅虎應用，雙方還正在共同研發網路視頻業務。

　　軟銀集團的董事則給予否認，稱「未考慮」收購日本雅虎的股份。但如果日本雅虎35％的股權流入到競爭對手的手中，對手持有否決權後，可能會在合作上産生障礙。認為軟銀將收購日本雅虎股權的依據就在這裡。

　　2014年進入軟銀的下任社長候選人、現任副社長尼科什·阿羅拉也需要做出一些成績。籌集到的資金也有可能用於其他收購，制定新的增長戰略。這1萬億日元的用途揭曉後，阿羅拉描繪的軟銀集團新姿態也將浮出水面。

　　日本經濟新聞（中文版：日經中文網）大和田尚孝、花井悠希、竹內弘文
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