NIKKEI——日本經濟新聞中文版

　　市場上越來越多的觀測認為全球黃金産量將在2015～16年觸頂。礦山企業一直隨著金價上漲而進行增産，但由於當前黃金價格趨於下滑所導致的收益惡化，礦山企業對開發新礦山開始持慎重態度。從中長期來看，黃金産量觸頂下滑的可能性大幅增加。一方面，隨著全球黃金産量的減少，以低成本立足的中國中小礦山企業似乎開始在力爭擴大市場份額。

　　國際黃金調查機構世界黃金協會（World Gold Council，簡稱WGC）發佈的報告顯示，2014年的全球黃金産量較去年同比增長2%，達到3114噸。連續6年出現增長，産量創歷史新高。不過，報告又指出：“今後礦山項目的産量將減少，預計在2015年觸頂”。世界黃金協會是由全球的礦山企業出資成立的機構。這顯示出黃金生産商已自行釋放出減産的信號。

　　高盛集團（Goldman Sachs Group）也在2015年3月提出“2015年黃金産量將達到峰值”，預計黃金産量將轉為減少。依據是其推測可開採黃金在20年後將枯竭。湯森路透也在2015年4月發佈的年度報告中指出：“2015年（礦山企業的）生産計劃將減少，産量無太大變化”。

　　到目前為止，全球黃金的開採總量達到17.7萬噸，幾乎可以裝滿3.5個標準奧運會用游泳池。金礦在1990年代中期迎來發現的高峰。通常一座金礦在開採20年後達到産量峰值，之後的産量會越來越少。因此認為黃金産量將減少的觀點突然甚囂塵上。

　　此外，受金價下滑影響，盈利狀況出現惡化的礦山企業不再涉足開發新的項目。作為國際指標的紐約黃金期貨價格曾經在2011年9月創下1金衡盎司1923.7美元的最高值，當前已下跌至1金衡盎司1200美元。

　　在金價上漲期間，礦山巨頭紛紛通過收購來擴大生産規模。而當黃金泡沫退去後，礦山巨頭又不得不對持有的礦山進行減損處理，導致利潤蒸發。世界上最大的金礦企業加拿大巴裏克黃金公司(Barrick Gold Corporation)2014年度最終虧損29億美元。自2012年度以來已經連續3年陷入最終虧損。

　　全球主要金礦的生産成本都在1金衡盎司1000～1200美元左右，與目前金市的水準基本相同。日本的市場分析師豐島逸夫指出，黃金産業環境日益嚴峻，“最近3年沒有什麼新的開發計劃”。

　　不過，中國的礦山企業則試圖增産。巴裏克等礦山巨頭每年的産量能達到200噸，但在中國則存在許多規模上僅為巴裏克的10分之1的中小礦山企業。這些中國企業的生産成本僅為每噸700～800美元。原因在於通常礦脈位於地下500～1000米深處，而在中國，地下100米的地方就能開採出黃金。

　　據推算，中國2014年的黃金産量約為460噸。遠遠高於第2位的澳大利亞（約270噸），連續8年位居首位。俄羅斯和美國分別以260噸和210噸位列3、4位，秘魯以170噸排在第5位。

　　中國原則上禁止黃金出口。生産的黃金基本上不會流向國外市場，有觀點猜測這些黃金全部被中國央行等機構作為儲備收購。 版權聲明：日本經濟新聞社版權所有，未經授權不得轉載或部分複製，違者必究。