2021全球股市是上半年堅挺下半年放緩？
2021/01/07
在已開發國家，中央銀行受到過度期待、承擔過度負擔的局面似乎仍將持續。2020年底在對沖基金的會議上，美國聯邦儲備委員會（FRB）前主席伯南克表示，「疫苗的廣泛普及仍需較長時間。在那之前有可能再次下跌」。在此基礎上指出，「應該買入更多長期國債」。
在盈虧平衡通膨率（BEI）將達到2％的背景下，美國長期利率因貨幣寬鬆政策持續徘徊在1％左右，實際利率處於1％的負值狀態。但市場上有觀點認為，「流動性過剩和上漲慣性支撐的行情很脆弱」（海外對沖基金），貨幣寬鬆和低利率並非理所當然。
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宏觀對沖基金Hawksbridge Capital的代表高橋精一郎指出，市場並未考慮到中國緊縮政策的風險。儘管中國率先經濟復甦，但高橋表示中國「出台了限制住房貸款總量等緊縮政策。這是在經濟復甦導致貨幣緊縮這一點上令人擔憂的趨勢」。
即使疫情的全球大流行結束，也並非世界經濟面臨的全部問題都能解決，在疫情結束之後，或許還將面臨其他困難。
日本經濟新聞（中文版：日經中文網）山下晃
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