NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      日本年金公積金管理運用獨立行政法人（GPIF）截至目前對投資持慎重態度。道富銀行的若林表示，「其他日本投資者也在關注GPIF的行動」。不過，日生基礎研究所高級研究員三尾幸吉郎分析稱，「即使存在政治隱憂，但不投資導致投資成績落後的風險更為巨大」。

      中國方面最近數年積極完善債券市場。2017年推出經由香港買賣中國債券的「債券通」，手續簡化等降低投資阻礙的措施吸引了海外資金。國際清算銀行（BIS）統計顯示，中國債券市場的規模2018年超過日本，躍居世界第2位。目前正在擴大差距。

      如果海外投資者積極展開人民幣債券投資，將有助於中國推進的人民幣國際化。對中國來説，政府和企業膨脹的過剩債務的管理也是課題，為了增加來自海外的融資，也具有加快市場完善的一面。

資料圖（Reuters）

      另一方面，中國警惕不利於出口産業的人民幣迅速升值。5月底一度創出1美元兌約6.35元這一3年來的高點，採取了中國人民銀行（央行）提高外匯存款準備金率等抑制人民幣升值的措施。

     中國在2016年以後一度加強旨在防止資本外流的措施，這讓部分投資者意識到了風險。

      還存在警惕市場環境變化的觀點。日本綜合研究所主任研究員野木森稔表示，「如果美國啟動貨幣寬鬆縮減，資金因美國利率低而流向中國國債的局面有可能改變」，表示「還有必要考慮人民幣的暴跌風險」。

   日本經濟新聞（中文版：日經中文網）齊藤雄太、學頭貴子、川手伊織 北京