NIKKEI——日本經濟新聞中文版

　　對網際網路企業的監管迎來轉捩點。契機是7月對阿里巴巴集團旗下的金融公司螞蟻集團的罰款塵埃落定。相關部門對騰訊等公司評價稱，為提高中國實體經濟的品質和效率做出貢獻。

　　中産階層將支撐企業成長

　　中國國內的狀況如何呢？中國國內市場的巨大規模將發揮作用，釀酒企業貴州茅台酒的總市值達到2.3萬億元，壓倒日本企業。在送禮用高檔白酒的形象突出的情況下，隨著中國的中産階層增加，貴州茅台酒面向個人推出了中低價商品，取得了成功。

　　在內需企業之中，被稱為「中字頭」、冠以「中國」字樣的國有企業正在受到關注。契機是中國證券監督管理委員會主席易會滿2022年11月表示，將「探索建立具有中國特色的估值體系」。

　　中國移動和中國石油天然氣的重估

　　市場上出現重新審視一直處於低位的大型國有企業股價的趨勢。例如，通信企業中國移動的股價較去年底上漲近3成，中國石油天然氣上漲近6成。

　　另一方面，從中國銀行等部分金融股來看，房地産問題重燃引發的中國經濟前景堪憂等成為沉重負擔。中國銀行的PBR（市凈率）已下降到0.3倍。

　　日興資産管理公司的山內裕也表示，在中國經濟的未來隱憂導致整體行情低迷的情況下，「在機構投資者看來，有潛力的股票在市場復甦時將率先迎來買入」。在認識到中國存在自身風險的同時，應該關注全球市佔率增長和利潤增長等經濟基本面，這一點在中國股市也不例外。 

　　日本經濟新聞（中文版：日經中文網）福井環 NQN香港、學頭貴子、土居倫之 上海、越智小夏、大西康平 倫敦  製圖為田口壽一