NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      藤田和明：日經平均指數超過了1989年末的歷史最高點。日本正在走出泡沫經濟後一落千丈、陷入長期低迷的「失去的30年」。日本的去通縮和企業的變化受到了全球資金的關注。日本這次能夠迎來真正的「黎明」嗎？

      「這次不一樣」，美國投資管理公司Capital Group的總裁兼首席執行官（CEO）邁克·吉特林（Mike Gitlin）2月訪問東京。Capital Group是堅持長期投資的美國屈指可數的投資公司。據吉特林稱，與其他國家的企業相比，日本企業比10年前、20年前更值得關注。

      日企顯示出業務變革的端倪

      吉特林第一次接觸日本股市是在1993年。他親歷了這30年的變化。如今，日本企業已開始實施大膽的業務改革，並積極回購股票和增加分紅。甚至湧現了女性的經營一把手。「我們親眼看到了日本的變化」，吉特林説。

      美國投資家華倫·巴菲特投資日本商社股票的行動震驚了世界。股價低並不是其投資的唯一原因。2023年春季，巴菲特親自赴日本時給予積極評價的是「創造大量現金的經營」。發現了日本企業毫不遜色於其他國家企業的實力。

      推動日本變化的兩大因素

      有兩大因素對日本的變化起到推動作用。一是「去通縮」，另一個是立足於地緣政治角度的全球「脫中國」的潮流。

      如果通縮結束，企業開始以提高工資為前提進行經營，就要持續提高産品和服務的價值。這就必須進行設備投資和研究開發。美國Alliance Bernstein指出「去通縮本身就是促使企業發生變化的誘因」。

      如果變成通膨狀態，現金價值就會縮水。日本推出的新小額投資非課稅制度（NISA）成為起點，偏重於現金的家庭資金有望轉向投資。