NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      另一方面是脫中國。反映敏感資金動向的是半導體股。2022年秋季，美國開始限制向中國出口尖端半導體以後，日本的半導體相關股票在世界上明顯上漲。匯集了日本半導體相關股票的交易所交易基金（ETF）從2022年6月底開始上漲至2.6倍，超過上漲8成的美國費城半導體指數。

      「極紫外線（EUV）曝光不可或缺的材料是什麼？」、「在半導體封裝領域佔優勢的企業是哪家？」，在美國基金的東京網點，嘗試「發掘」的諮詢如今仍在持續。雖然在人工智慧（AI）領域領先的是美國，但半導體周邊的重要技術則在日本。

      海外投資者對日本的看法已開始扭轉，由認為是停滯國家變成認為是世界上最有「變化的國家」。這成為推動日經平均指數創下34年來新高的原動力。

      很多海外投資者持有的日本股票仍較少，潛在的購買餘地依然巨大。日本股票的總市值在世界上所佔的份額為5％，而平均只有4％被納入了資産運作。摩根大通證券的股票營業部共同部長小川真治指出，考慮到海外股票的運作規模，「只是恢復（跟份額相當的）中立，就需要購買40萬億日元左右」。

      世界上最大的資産管理公司貝萊德(BlackRock)的CEO拉里·芬克（Larry Fink）在去年秋季訪日時，將此次股票上漲與1980年代之前的日本高增長作比較，他説：「歷史總是重覆的。現在發生的奇蹟或許會持續更長時間」。這也是希望日本進一步變化的鼓勵之語。日本能否解開通緊下收緊的桎梏，開闢出一條新的道路，市場拭目以待。

      日本經濟新聞（中文版：日經中文網）編輯委員 藤田和明