NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      村山宏：“（我們）將要體驗‘失去的20年’嗎？”，南韓《中央日報》（日語電子版）2018年12月3日轉載了《南韓經濟新聞》刊登的以此為標題的文章。日本過去在泡沫經濟崩潰、貨幣升值等多重因素作用下出現了超長期經濟停滯，文章對南韓也有可能陷入這一局面敲響了警鐘。台灣的網站上也明顯出現了日本“失去的20年”會不會在本地上演的悲觀論調。在經濟減速的情況下，南韓和台灣似乎都在擔心低增長趨於長期化。

南韓大幅提高最低工資標準，卻引起人們對就業形勢的擔心，消費意願也在趨冷（2018年10月，首爾市內的商業街，AP）

      在南韓，文在寅政府大幅提高最低工資標準的舉措卻收到了截然相反的效果，經濟顯著減速。南韓政府預測2018年的經濟增長率為2.6～2.7％，但許多研究機構認為2019年將會低於這一數字。台灣的行政院也預測2018年的經濟增長率為2.66％。2019年的目標是2.4～2.6％，但當地民眾對低增長的不滿根深蒂固。南韓和台灣在2000年代均經歷過5％左右的高增長時期，最近幾年也維持著3％的良好局面。

      南韓和台灣的每人平均國內生産總值（GDP）分別是3萬美元左右和2.5萬美元左右。在這樣高收入的國家和地區，能保持2～3％的增長率已經很不錯了，但由於此前一直高速增長印象猶在，因此每當增長率下降，就會出現重演日本“失去的20年”的擔憂以及批評的聲音。日本在過去20年裏多次出現負增長，相比之下，南韓和台灣的現狀還沒有如此嚴峻。那麼，日本“失去的20年”這一幕真的有可能在南韓或台灣重演嗎？

      在日本，被稱為“失去的20年”現象始於1990年代初泡沫經濟破滅時期。但從更貼近經濟形勢實際感受的名義GDP來看，增長步調一直維持到1997年（按舊標準統計為523萬億日元）。日本泡沫經濟增長的余韻持續到1990年代中期。名義GDP轉為下降是在1998年，隨後反覆出現微增與微減。採用新標準計算方式的2016年（538萬億日元）超過了1997年的數字。這樣計算的話，正好失去了20年的增長機會。

      從GDP的變化情況來看，“失去的20年”始於1998年。這一時期日本的通貨緊縮加劇，收入也開始減少。經濟停滯被認為是泡沫經濟崩潰、日元升值等多重因素疊加並長期持續的結果，但我認為人口動態的變化也許才是最主要的原因。日本的勞動年齡人口（15～64歲）在1995年達到峰值（8716萬人），就業人數也在1997年達到頂點（6557萬人）。也就是説，從1998年起，本應為GDP增長做貢獻的勞動力已不再增加。