NIKKEI——日本經濟新聞中文版

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       這種預感是對的。溫家寶在2010年5月的會議上明確指出中國面臨著新的火種。會議指出「多年來，地方政府及其部門和機構等設立的融資平臺公司，為地方經濟和社會發展籌集資金，在加強基礎設施建設以及應對國際金融危機衝擊中發揮了積極作用。但同時也出現了規模增長過快、運作不夠規範等問題」。

       在實施經濟刺激對策時，資金不足的地方政府創建了被稱為「融資平臺」的秘密代營公司，通過從銀行貸款、發行債券來籌措資金。這些資金被用於效率低下的基礎設施投資和房地産開發，擔心這將引發泡沫和呆帳的聲音開始升溫。

       在此之後問題繼續以其他形式爆發出來，開始動搖中國的金融系統。地方政府的融資途徑成為「影子銀行」，問題變得愈發複雜和不透明，直到現在仍對中國經濟的前景投下陰影。

經濟改革仍是中國今後面臨的課題

      今年3月正式啟動的習近平政權11月中旬召開了十八屆三中全會。12日閉幕時發佈的「公報」內容曖昧，令市場十分失望。不過會議決定的具體措施在3天後公佈後，市場對改革的期待再次升溫。

      15日發佈的《中共中央關於全面深化改革若干重大問題的決定》（簡稱決定）指出，積極發展混合所有制經濟，促進民間資本向國有企業以及向國有企業主導的項目投資。這將逐漸改變國有企業在經濟的支配地位。

       《決定》還提及調整實施了30多年的「獨生子女」政策，保護財産權利以及擴大自由貿易試驗區等。「公報」中的提及的「市場在資源配置中起決定性作用」等也開始令人期待。

       受雷曼危機影響決定實施經濟刺激對策時，中國政府也在摸索改革。4萬億元的第一大用途原本是加快建設保障性安居工程。其次是加大農村基礎設施建設力度、加快鐵路建設以及加快醫療衛生、文化教育事業發展。雖然欲通過經濟刺激對策來解決社會問題，不過最終卻招致了房地産泡沫，這些問題被遺留給了現任政權。

       但如果預測中國這次改革也只是喊口號、希望渺茫，還為期尚早。和全球陷入混亂的當時相比，現在各國經濟相對穩定。中國的就業形勢也出現好轉。中國自己也十分清楚勞動力人口減少導致潛在經濟增長率下滑，不打算盲目實施經濟刺激對策來刺激經濟。

      5年前震動全球的金融危機將中國推到了全球經濟的主要舞臺。中國今後能繼續守住這一位置嗎？這取決於能否解決5年前那場被推遲的改革……

     本文作者為日本經濟新聞（中文版：日經中文網）編輯委員 吉田忠則
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