NIKKEI——日本經濟新聞中文版

　　之所以會分成講座派和勞農派，是因為對於「脫離」的原因各自的看法不同，一方認為是「結構」導致的，而另一方認為是「（自由化進程）遲緩」導致的。雖然雙方激烈對立，但是在脫離唯一的普遍這一想法上，雙方是統一的。

　　筆者認為現在到了該擺脫長期支配我們的這種想法的時候了。而告知我們（是時候擺脫這種想法）的是美國總統川普的上台。

　　美國式資本主義的核心是自由放任主義，主張信賴市場「看不見的手」，越是排除阻礙市場機制的制度和習慣、以及政府和央行的限制和介入，社會就越高效和越穩定。

　　但是自由放任主義是無視市場經濟是貨幣經濟的謬論。一個人接受貨幣並非為了作為物品使用，而是由於認為其他人也會將其視為貨幣。即使人們自己沒有意識到，但是每當獲得貨幣時便就是投機了。

　　投機伴隨著泡沫，是泡沫就會破裂。貨幣的泡沫是人們相比物品更想擁有貨幣的經濟蕭條局面，貨幣泡沫的破裂則是人們脫離貨幣的通貨膨脹局面。蕭條狀況惡化將引發恐慌，通貨膨脹惡化將引發極度通貨膨脹。

　　換言之，市場經濟就是貨幣經濟，因此始終面臨恐慌和惡性通貨膨脹的危機。

　　在大蕭條仍在延續的1933年，美國制定了對銀行業進行嚴格監管的格拉斯-斯蒂格爾法案（Glass-Steagall Act）。但到1999年，在自由放任主義高漲的背景下，由於自己風險自己管理這一金融行業的壓力而被廢除。雷曼危機爆發，是在法案被廢除還不到10年的時候。美國的失業率一度提高至10％，其元兇完全是自由放任主義這一謬誤。

　　此外，美國式資本主義尤其重視股東主權，將企業視為股東追求利益的單純工具。

　　但是，「股東主權論」是忽視企業屬於法人的謬誤。擁有辦公室和工廠，與員工、供應商和銀行簽署協議的是並非股東，而是作為法律所認可的「人」的企業。此外，將企業在現實上作為「人」驅動的，也並非股東，而是經營者。

　　與隨時都能賣出股票的股東不同，經營者對企業負有忠實義務。這種義務指的是，一旦接受將企業作為「人」驅動的責任，就不得將企業視為為自己牟利的工具。

　　但是，美國的企業體系認為，要實現股東利益的最大化，讓經營者成為股東即可，於是引進了以股票期權（股票購買權）為核心的薪酬制度。但不幸的是，這將經營者從忠實義務中解放出來，給予其將公司當做利益追求工具的機會。經營者的薪酬已暴漲至普通員工平均薪酬的350倍。

　　結果，美國的不平等化在已開發國家之中非常突出。令人吃驚的是，前1％的高收入階層甚至獲得了全民收入的20％。觀察其構成發現，資本所得的比例較小。雖然創業者所得很大，但佔據更大比例的卻是經營者的薪酬。美國不平等化的元兇正是股東主權論這種謬誤。