NIKKEI——日本經濟新聞中文版

      5Ds指的是Digitization（數位化）、Deglobalization（去全球化）、Decarbonization（脫碳）、Destabilization（地緣政治學不穩定）、Demographics（人口動態變化）。

      「秩序的變化將是篩選的機會」，高盛集團聯席首席投資負責人Maria Vassalou這樣説。押注數位化的丹納赫的股票頂住了整體行情的下跌。相反，應對電子商務遲緩而陷入經營危機的美國零售企業Bed Bath & Beyond的股票則只能任憑貨幣遊戲擺布。

      如果投資者心理惡化，篩選將會加劇，以市場為舞臺的企業的差距將愈加明顯。貨幣政策的效果將在1年多以後正式顯現。目前堅挺的經濟指標可以説是因為中國經濟重啟及持續到去年春季的美國貨幣寬鬆的殘存效果，今後將迎來的是貨幣政策收緊影響實體經濟的逆風。

      索尼的股價自公佈新經營層人事以來上漲了4％。投資者對索尼憑藉新體制發起改變充滿期待。其變化將觸及多麼廣泛的領域也將決定日本經濟的反彈能力。「剩下的時間已經不多了」，曾被視為日本銀行（央行）下任總裁候選的其中一人向周圍談及了重建日本經濟的處方。索尼的吉田憲一郎無疑也這樣想。

      本文作者為日本經濟新聞（中文版：日經中文網）評論員 梶原誠