NIKKEI——日本經濟新聞中文版

大阪的辦公樓價格漲幅連續3次位居首位（大阪市內的高層建築群）

　　日本的辦公樓和住宅樓正吸引著全世界的房地産投資資金。有民間調查顯示，截至10月大阪的辦公樓價格漲幅在全球15個主要城市中居首。東京的漲幅也位列第3。日本寬鬆的貨幣政策和穩定的租賃需求吸引著投資者。與貨幣緊縮導致交易低迷的美國紐約和英國倫敦等城市形成鮮明對比。

　　房地産服務企業「日本不動産研究所」11月29日發佈了「國際不動産價格租金指數」。該調查以亞洲各國和美國、英國、澳大利亞的15個主要城市為對象，每半年實施一次。根據辦公樓和住宅樓的新買賣和租賃合同，計算出每平方米的價格和租金。

　　從截至10月的辦公樓銷售價格來看，大阪比上次調查（4月）上漲2.1％，漲幅最大。自2022年10月以來，漲幅已連續3次位居第1。其次是越南胡志明市，價格上漲0.8％，東京上漲0.6％。

　　大阪與東京相比，辦公樓價格水準較低。投資者的投資回報率（Cap Rate）相對較高，投資者對辦公樓的交易似乎增加。日本不動産研究所的數據顯示，從截至10月的投資回報率來看，大阪的梅田地區為4.0％，東京的丸之內和大手町地區為3.2％。

　　辦公樓價格跌幅最大的是美國紐約，價格下跌6.0％。其次是澳大利亞雪梨，下跌4.4％，英國倫敦下跌3.5％。在房地産企業接連出現經營危機的中國，北京下跌2.9％，上海下跌2.6％。

　　日本與海外的辦公樓行情存在差異的背景原因是貨幣政策不同。

　　美國、英國、澳大利亞等國為了抑制通貨膨脹，分階段上調了政策利率。市場長期利率也隨之上升（債券價格下跌），導致房地産投資者的貸款成本增加。當地銀行提供房屋貸款的態度也變得嚴格起來，這對於房地産交易起到了抑製作用。

　　另一方面，日本央行持續採取負利率政策。雖然為了恢復市場功能調整了長短利率操作（收益率曲線控制，YCC），但長期利率的漲幅跟歐美等相比有限，不至於冷卻房地産交易。

　　在日本，辦公樓需求也在恢復。伴隨日本經濟重啟，企業業績恢復，辦公室的轉移和擴張需求越來越強烈。